这是比特币泡沫结束的开始吗?


比特币是一个泡沫。

经济学家,投资者和分析师在相当长的一段时间内都很清楚这一点。但这种分析的缺点之一是,经济泡沫的确定性几乎无法提供有关泡沫如何,何时或为何会流行的洞察。 “我可以肯定地说,他们将会陷入一个糟糕的结局,”沃伦巴菲特上周表示,加密粉丝非常惊愕。 “什么时候发生,什么或者其他什么,我都不知道。”

也许 - 也许 - 它终于发生了。

周二比特币价格暴跌20%至12,000美元,比12月份的历史新高低约40%。其他流行的加密货币,如ethereum和Ripple,也出现了两位数的损失。

是什么原因?通过股票市场分析,当市场受到一系列不可分割的因素驱动时,有时会有一种本能来发明因果关系(“股票在X上下跌”,“股票在Y上滑动”)。但在这种情况下,比特币崩溃的原因似乎很明显。正如该货币的歇斯底里价格上涨很大程度上受到中国,日本和韩国的需求推动,其最新的下跌似乎也与亚洲的发展息息相关。

韩国财政部长金东妍表示,政府正在考虑关闭加密货币交易所,或者至少向新兴的密码市场引入新的法规。中国政府也在打击比特币和其他代币,这不仅是因为公民可以使用它们来洗钱和逃避资本管制,还因为处理交易和创建新代币所需的计算机能力 - 通常被称为“挖掘” - 非常密集。据一项分析称,全球比特币市场比丹麦国家消耗的能量更多。

比特币的价格在飓风中像一个塑料袋一样涨跌,因此在一天的波动中附加太多的意义是愚蠢的。但是今天的新闻仍然揭示了比特币牛市中微妙的破裂。数字货币被设计成无国籍和无领导者 - “无统治者的规则” - 以避免单点失败,并保持不受政府控制。但具有讽刺意味的是,今天比特币的下跌部分是因为它在所有三个账户上都失败了。

首先,比特币的设计是为了让数字交易获得计算机网络的批准,而不是由单一政府批准。但其价格如此波动,部分原因是其所有权相当稳固。根据 Bloomberg ,大约40%的比特币由大约1,000个用户持有,前100个比特币地址(其中一些可能属于同一个人)控制约全部发行货币的六分之一。比特币一天可能下跌20%的原因之一 - 对大多数股票以及大多数货币而言实际上闻所未闻的是,如果这些巨额投资者中的任何一个出售,它可以推动市场。比特币的非凡价格波动是可能的,因为名义上分散技术的所有权实际上非常集中。

其次,比特币交易所 - 比特币持有和交易的在线市场 - 都是潜在的失败点。他们一直都失败。 2014年,数千比特币从Mt. Gox是东京的一家交易所。 2016年,比特币在香港交易后表示已被黑客入侵。今天,当几个政府威胁要管理或关闭在亚洲的交易所时,比特币再次暴跌。

第三,虽然加密货币被设计成无国籍和无领导者,但国家领导人主要负责其最新的暴跌。这种货币不需要中央银行,因为新的代币是由运行比特币软件的电脑发行的。但比特币的命运仍然与中央银行和其他政府监管机构的决策息息相关。 2013年底,在几位参议员在官方听证会上称比特币和其他虚拟货币为“合法金融服务”之后,比特币的价值在本月内上涨了三倍至900美元。但是政府的规则制定会带来和消除。周二,比特币的价值下跌,此前一位中国央行官员表示政府应该禁止数字货币交易。也许这是最讽刺的事情 关于比特币:一个旨在向个人当局分配价值远离的系统对仅仅是关于个别监管者的谣言非常敏感。

当基本面向FOMO屈服时,资产会变成泡沫 - 这是一种“错过了对行为的恐惧”。但即使经济基本面向前推进,比特币的FOMO泡沫也会爆发。看看比特币崩溃最为严重的国家。中国的商品需求和国有企业利润均创历史新高。韩国股市在过去12个月里增长了20%以上,而日本的日经指数已经暴涨,在过去四周内从约23,000涨至约24,000。与此同时,在美国,股市历史上首次飙升了26,000点。区块链可能是未来的技术。但它与现在的经济几乎没有任何关系。